核心提示
　 如今，在我省企業(yè)中，個(gè)人（企業(yè)外聘人員和企業(yè)內(nèi)部職工）以自然人的身份持有一定數(shù)額的企業(yè)股份，其積極意義日益被認(rèn)可。這種自然人持股的模式，在我省國(guó)有企業(yè)實(shí)施混合所有制改革中，使各方出資者的利益得以引導(dǎo)、協(xié)調(diào)，走出了一條行之有效的改革路徑。

　 西安創(chuàng)聯(lián)電氣科技（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西安創(chuàng)聯(lián)集團(tuán)）是我省較早實(shí)施自然人持股的一家國(guó)有企業(yè)，其下屬的3家子公司——西安宏星電子漿料科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)宏星漿料公司）、西安創(chuàng)聯(lián)超聲技術(shù)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西安創(chuàng)聯(lián)超聲）、陜西華達(dá)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)陜西華達(dá)公司）的股權(quán)中都有自然人所持的股份，企業(yè)在實(shí)施混合所有制改革后，自然人股東發(fā)揮的作用日益凸顯，同時(shí)，由自然人股東組成的管理團(tuán)隊(duì)，其經(jīng)營(yíng)決策更為靈活、更貼近市場(chǎng)。

　 A
　 自然人持股　讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策更靈活

　 今年1月，宏星漿料公司在上海設(shè)立了研發(fā)中心，立足上海，聚集國(guó)內(nèi)外電子漿料行業(yè)的領(lǐng)軍人物，研發(fā)新產(chǎn)品。公司總經(jīng)理助理劉小霞告訴記者，宏星漿料公司是一家國(guó)有資本控股的混合所有制企業(yè)，但公司總經(jīng)理王大林卻來(lái)自民營(yíng)企業(yè)。作為企業(yè)的自然人股東之一，王大林擁有企業(yè)2.26%的股份，是企業(yè)41位自然人股東中擁有股份最多的一個(gè)。擁有股份，使企業(yè)發(fā)展與王大林自身利益緊密相關(guān)，他的決策也更快、更準(zhǔn)。在王大林的主導(dǎo)下，企業(yè)設(shè)立上海研發(fā)中心，為企業(yè)接軌國(guó)際先進(jìn)技術(shù)打開(kāi)了通道。
　 劉小霞介紹，宏星漿料公司成立于2007年，公司成立之初就有3方股東。其中，國(guó)有股占總股本的56.98%；民營(yíng)企業(yè)西安保德信投資發(fā)展有限責(zé)任公司是第二大股東，其股份占股本的36.29%；另外，還有31個(gè)自然人股東，其全部股份占股本的6.73%，這31個(gè)自然人股東來(lái)自企業(yè)的管理者和技術(shù)骨干。
　 企業(yè)發(fā)展中，作為管理者和技術(shù)骨干的自然人股東不斷發(fā)揮骨干作用，使企業(yè)的創(chuàng)新能力和產(chǎn)品技術(shù)水平一直在國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，目前宏星漿料公司擁有國(guó)內(nèi)唯一一條電子漿料生產(chǎn)線(xiàn)（電子漿料主要應(yīng)用于厚膜電路，市場(chǎng)前景廣闊），其產(chǎn)品可替代國(guó)外同類(lèi)產(chǎn)品。
　 2010年，宏星漿料公司的第二大股東變更為北京翰天投資有限公司，后來(lái)又變更為西藏翰天投資發(fā)展有限公司。自然人股東也由31人變更為41人。目前，宏星漿料公司國(guó)有資本占總股本的50.61%，民營(yíng)資本占36.98%，41個(gè)自然人占12.41%。與最初的股本結(jié)構(gòu)相比，自然人的持股比例顯著提升，幾乎增長(zhǎng)了一倍。
　 自然人持股的方式搞活了企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，讓企業(yè)的管理者和科技骨干專(zhuān)心研發(fā)，并與企業(yè)共進(jìn)退，同時(shí)企業(yè)的決策效率、研發(fā)效率也大幅提高。目前，宏星漿料公司發(fā)展勢(shì)頭良好，正為下一步在科創(chuàng)板上市積極做準(zhǔn)備。

　 B
　 股權(quán)激勵(lì)　為自然人股東確立業(yè)績(jī)目標(biāo)

　 以企業(yè)管理層和技術(shù)骨干為主體的自然人股東，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和技術(shù)創(chuàng)新起著至關(guān)重要的作用，如何激勵(lì)他們的工作熱情，股權(quán)激勵(lì)是當(dāng)下較為常用的一個(gè)做法。
　 說(shuō)起西安創(chuàng)聯(lián)超聲的期權(quán)池，緣于2017年引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者——民營(yíng)企業(yè)豐年永泰（北京）投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)豐年資本）。
　 作為一家高新技術(shù)企業(yè)，西安創(chuàng)聯(lián)超聲近年來(lái)步入發(fā)展快車(chē)道。企業(yè)專(zhuān)攻超聲波電機(jī)研制生產(chǎn)，其技術(shù)打破了國(guó)外技術(shù)的壟斷。目前超聲波電機(jī)主要用于軍工領(lǐng)域，并逐步向民用領(lǐng)域推廣，市場(chǎng)前景廣闊。2017年，豐年資本看中了西安創(chuàng)聯(lián)超聲產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，出資入股，成為西安創(chuàng)聯(lián)超聲的第二大股東。由于豐年資本的資金進(jìn)入，目前，西安創(chuàng)聯(lián)超聲國(guó)有股占總股本的45.725%，豐年資本持有股份占總股本的41%，10多位自然人持有股份占總股本的13.275%。
　 為了更好地激勵(lì)經(jīng)營(yíng)層和技術(shù)骨干的積極性，豐年資本特意從其所擁有的股份中預(yù)留出一塊（占公司總股份的6%），作為期權(quán)池，獎(jiǎng)勵(lì)公司的管理者和技術(shù)骨干，承諾分3次獎(jiǎng)勵(lì)（無(wú)償贈(zèng)送）：第一次，公司年度凈利潤(rùn)達(dá)到500萬(wàn)元以上，拿出預(yù)留股份的六分之一進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)；第二次，公司年度凈利潤(rùn)達(dá)到1000萬(wàn)元，拿出預(yù)留股份的六分之二進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)；第三次，公司年度利潤(rùn)達(dá)到2000萬(wàn)元，將剩下的一半預(yù)留股份全部獎(jiǎng)勵(lì)。
　 西安創(chuàng)聯(lián)超聲總經(jīng)理潘云華表示，預(yù)留股權(quán)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，既是激勵(lì)，更是鞭策，相當(dāng)于為管理者和技術(shù)骨干確立了業(yè)績(jī)目標(biāo)。作為自然人股東，大家都覺(jué)得責(zé)任很重。同時(shí)，也使國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)者、民營(yíng)戰(zhàn)略投資者和自然人股東的利益緊緊捆在了一起。2018年公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值2526萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20%以上。

　 C
　 自然人股東　“粘合”國(guó)企與民企優(yōu)勢(shì)

　 宏星漿料公司和西安創(chuàng)聯(lián)超聲在實(shí)施混改過(guò)程中，將國(guó)有資本、民營(yíng)資本和自然人資本集聚在一起的同時(shí)，也將各自的優(yōu)勢(shì)集聚在了一起，國(guó)有企業(yè)有產(chǎn)業(yè)、有設(shè)備、有技術(shù)，民營(yíng)企業(yè)有企業(yè)管理、資本運(yùn)作和市場(chǎng)開(kāi)拓的經(jīng)驗(yàn)，但是要把雙方的優(yōu)勢(shì)完美地結(jié)合起來(lái)，離不開(kāi)自然人股東，因?yàn)檫@些股東多數(shù)是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者和新技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新者，通過(guò)自然人股東“粘合”國(guó)企與民企的優(yōu)勢(shì)資源，最終使三方的優(yōu)勢(shì)擰成了一股力量，成就了這兩家企業(yè)近年來(lái)的快速發(fā)展。
　 西安創(chuàng)聯(lián)集團(tuán)企管投資部負(fù)責(zé)人介紹，當(dāng)初，西安創(chuàng)聯(lián)集團(tuán)在下屬子公司推行自然人持股，不提倡全體職工持股，重點(diǎn)推動(dòng)管理層和技術(shù)骨干持股，就是為下一步的引進(jìn)戰(zhàn)略投資伙伴做準(zhǔn)備?，F(xiàn)在看來(lái)，結(jié)合混合所有制改革，宏星漿料公司和西安創(chuàng)聯(lián)超聲的自然人持股發(fā)揮了十分積極的作用。
　 西安創(chuàng)聯(lián)集團(tuán)的另一家子公司陜西華達(dá)公司2017年實(shí)施了企業(yè)股權(quán)激勵(lì)——骨干員工持股，目前61個(gè)自然人持有企業(yè)7.01%的股份。該公司總經(jīng)理范軍衛(wèi)告訴記者，公司要加快發(fā)展，未來(lái)也要像宏星漿料公司和西安創(chuàng)聯(lián)超聲一樣，引進(jìn)有實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，深化混合所有制改革。
　 隨著混合所有制改革的深化，自然人持股使國(guó)有資本與民營(yíng)資本緊密“粘合”在一起，不僅讓各方優(yōu)勢(shì)資源得以充分發(fā)揮，同時(shí)也助推企業(yè)大幅提升管理、創(chuàng)新、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面效率。（記者　沈謙）

　 據(jù)《光明日?qǐng)?bào) 》

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